德阳恒大翡翠华庭 | 一年负债大降3000亿！恒大究竟释放了什么信号？

近日，恒大可谓利好连连，先是大手笔提前偿还境外美元债，之后实现负债大降、一条红线“转绿”，接着又公布了上半年亮眼“成绩单”，令市场艳羡。

一连串大招都释放出同一个信号：恒大目前经营状况愈发稳健。那么，“降负债”作为行业当下最核心的命题，恒大具体的“减负”成效究竟有多突出？其大幅降负债的杀手锏是什么？多元化发展对未来持续降负债有何影响？不妨从以下问答一探恒大降负债前景。

一问：恒大一条红线“转绿”成果如何？

今年6月初，许家印曾在战略合作伙伴年度交流会上表示，“到6月底，恒大有息负债总额将降至5字头，至少实现一条红线变绿。”

如今，这一目标成功兑现。截至6月底，恒大有息负债已降至约5700亿元、净负债率已降至100%以下，一条红线成功“转绿”。这一成绩实属不易，要知道去年恒大负债最高时为8700多亿元，如今短短一年多，负债就大幅下降3000亿元，远超去年定下的一年降债1500亿的预期！

值得一提的是，恒大近日还安排自有资金136亿港元，用于偿还境外美元债。此举也赢得了建银国际、法国巴黎银行等国际大行的力挺，认为恒大去杠杆计划步入正轨，全面降负债正在稳步实施。

二问：恒大降债杀手锏是什么？

一言以蔽之，恒大降负债的秘诀就是“多回款、少拿地”。

公告显示，恒大上半年累计销售3567.9亿元，同比增长2.3%；累计回款3211.9亿元，同比增长2.9%，双双创下历史新高。在今年楼市持续盘整的大背景下，这一成绩堪称难得。

与此同时，恒大还严控土地规模，放缓拿地进度。决策背后，得益于恒大的深厚积累。数据显示，截至去年底恒大土储项目共计789个，面积2.31亿平方米，几乎覆盖全部一线以及经济发达的城市。另外，恒大还拥有大量旧改项目，如深圳就有高达55个旧改项目，价值潜力肉眼可见。

通过销售与规模的“一增一控”，恒大迅速了回笼大量现金流，同时大幅节约土地支出，将充裕的资金“弹药”投入到降负债当中。

三问：多元化发展有何助益？

目前，恒大已完成以地产为基础的“多元产业+数字科技”转型，为其“降负债”之路打开了资本市场融资渠道。

引入高质量战投，是恒大壮大资本实力的重要举措。例如，去年9月和今年1月，恒大汽车两次引入战投合计300亿港元；今年3月底，房车宝引进战略投资163.5亿港元……

此外，优质资产分拆上市，也是恒大夯实现金流的重要抓手。目前，恒大拥有4大上市平台，未来房车宝、恒大童世界、恒大冰泉等陆续分拆上市，届时将进一步充实恒大资本实力。

分析认为，恒大成功实现一条红线转绿，充分展示了其降负债决心和实力。那么，恒大能否按照计划于2022年底彻底变身“绿档”企业？我们不妨拭目以待。